22/05/2017
• Os preços internacionais dos derivados lácteos estão subindo. No último leilão, realizado na semana passada, o leite em pó integral atingiu a cotação de US$ 3.312/ton, com aumento de cerca de US$ 530/ton desde o início de março deste ano. Preços internacionais mais altos tornam as importações mais caras e, portanto, menos interessantes;
• Em função da crise política da semana passada, a taxa de câmbio teve um forte aumento, saindo do patamar de R$ 3,08/US$ para atingir um pico de quase R$ 3,40/US$. Ainda que esteja, neste momento, recuando (a taxa enquanto escrevemos este artigo é de R$ 3,28/US$), a instabilidade política tende a aumentar a procura pela moeda americana, o que aumenta a taxa de câmbio. Aqui há dois possíveis resultados, que antagônicos ao produtor de leite: de um lado as importações ficam mais caras (usam-se mais Reais para pagar uma mesma tonelada em dólares), mas os insumos para a produção de leite (fertilizantes, medicamentos) tendem também a ficar mais caros;
Analisando apenas a competitividade do produto importado, é claro que os dois efeitos conjuntos (preços internacionais mais altos e câmbio mais elevado) reduzem a competitividade do importado. A tabela 1 traz uma simulação do preço equivalente em leite internalizado aqui no Brasil do leite em pó integral vindo do Mercosul (TEC = 0%), em diferentes cenários de preços e taxas de câmbio
Tabela 1. Leite em pó importado - Custo equivalente em R$/litro em função do preço e da taxa de câmbio
Fonte: MilkPoint Mercado
Verifica-se que o efeito da taxa de câmbio pode ser significativo – num mesmo nível de preço de importação, uma variação de R$ 3,10/US$ a R$ 3,28/US$ pode significar de R$ 7 a 10 Centavos/litro de custo adicional no leite importado. Um outro ponto relevante é a incerteza sobre a taxa de câmbio efetiva no momento da operacionalização da importação – pode-se contratar uma importação imaginando uma determinada taxa de câmbio e este valor ser fortemente alterado na efetivação da operação, tornando menos atrativa a operação. Assim, na incerteza, os agentes tendem a reduzir suas negociações e aguardar pelo novo cenário de estabilidade.
Alta do GDT e na taxa de câmbio desfavorecem importações
Alguns fatores atuando em conjunto têm criado um ambiente menos favorável às importações de derivados lácteos, favorecendo o produtor brasileiro:• Os preços internacionais dos derivados lácteos estão subindo. No último leilão, realizado na semana passada, o leite em pó integral atingiu a cotação de US$ 3.312/ton, com aumento de cerca de US$ 530/ton desde o início de março deste ano. Preços internacionais mais altos tornam as importações mais caras e, portanto, menos interessantes;
• Em função da crise política da semana passada, a taxa de câmbio teve um forte aumento, saindo do patamar de R$ 3,08/US$ para atingir um pico de quase R$ 3,40/US$. Ainda que esteja, neste momento, recuando (a taxa enquanto escrevemos este artigo é de R$ 3,28/US$), a instabilidade política tende a aumentar a procura pela moeda americana, o que aumenta a taxa de câmbio. Aqui há dois possíveis resultados, que antagônicos ao produtor de leite: de um lado as importações ficam mais caras (usam-se mais Reais para pagar uma mesma tonelada em dólares), mas os insumos para a produção de leite (fertilizantes, medicamentos) tendem também a ficar mais caros;
Analisando apenas a competitividade do produto importado, é claro que os dois efeitos conjuntos (preços internacionais mais altos e câmbio mais elevado) reduzem a competitividade do importado. A tabela 1 traz uma simulação do preço equivalente em leite internalizado aqui no Brasil do leite em pó integral vindo do Mercosul (TEC = 0%), em diferentes cenários de preços e taxas de câmbio
Tabela 1. Leite em pó importado - Custo equivalente em R$/litro em função do preço e da taxa de câmbio
Fonte: MilkPoint Mercado
Verifica-se que o efeito da taxa de câmbio pode ser significativo – num mesmo nível de preço de importação, uma variação de R$ 3,10/US$ a R$ 3,28/US$ pode significar de R$ 7 a 10 Centavos/litro de custo adicional no leite importado. Um outro ponto relevante é a incerteza sobre a taxa de câmbio efetiva no momento da operacionalização da importação – pode-se contratar uma importação imaginando uma determinada taxa de câmbio e este valor ser fortemente alterado na efetivação da operação, tornando menos atrativa a operação. Assim, na incerteza, os agentes tendem a reduzir suas negociações e aguardar pelo novo cenário de estabilidade.
